استراتژی‌های اختیار معامله؛ تحلیل و نمودار سود و زیان

استراتژی‌های صعودی، نزولی، خنثی، پوشش ریسک و آربیتراژ را مقایسه کنید و پیش از معامله، ساختار موقعیت و نسبت ریسک به بازده هر روش را بررسی کنید.

راهنمای انتخاب و تحلیل استراتژی آپشن

نام استراتژی	بازار	مزایا	معایب	ریسک	بازدهی
خرید اختیار خرید Long Call	صعودی	ریسک محدود - بازدهی نامحدود - رشد چندین برابری نسبت به دارایی پایه	اگر اختیار خرید در زیان به سررسید برسد،تمام پرمیوم پرداختی سوخت میشود	محدود	نامحدود قابل توجه
فروش اختیار خرید Short Call	رنج نزولی	امکان کسب سود از ریزش بازار	ریسک نامحدود و بازدهی محدود	نامحدود قابل توجه	محدود
خرید اختیار فروش Long Put	نزولی	ریسک محدود - بازدهی نامحدود - کسب سود از ریزش بازار	اگر اختیار خرید در زیان به سررسید برسد،تمام پرمیوم پرداختی سوخت میشود	محدود	نامحدود
فروش اختیار فروش Short Put	صعودی رنج	امکان کسب سود از رشد بازار	ریسک نامحدود و بازدهی محدود	نامحدود	محدود
اختیار خرید پوششی Covered Call	صعودی رنج	محافظت از سهم پایه-اگر قیمت دارایی پایه ثابت بماند یا رشد کند،سود تضمین شده است-اختیار های خرید می توانند در هر دوره انتشار اختیار بفروش برسند تا درآمد ایجاد کنند.	ریسک نامحدود و بازدهی محدود	نامحدود	محدود
اختلاف قیمت صعودی با اختیار خرید(نامتقارن خرید خوش بینانه) Bull Call Spread	صعودی	ریسک محدود- نقطه سر به سر پایین تر از زمانی که فقط اختیار خرید بخریم	بازدهی محدود	محدود	محدود
اختلاف قیمت نزولی با اختیار خرید(نامتقارن خرید بد بینانه) Bear Call Spread	نزولی	ریسک محدود - کسب درامد از فروش	بازدهی محدود	محدود	محدود
نامتقارن برگشتی اختیار خرید نسبی Call Ratio Backspread	صعودی نزولی	ریسک محدود - بازدهی خیلی بالا یا نامحدود در صورت افزایش چشگیر قیمت دارایی پایه	لزوم نوسانات بسیار زیاد پس از ورود و لزوم نوسانات زیاد در طرف صعودی جهت سودآوری معامله	محدود	نامحدود
دوپایه ای متقارن Long Straddle	صعودی نزولی	ریسک محدود- اگر قیمت دارایی پایه رشد یا افت چشمگیری ‌کند سود آور است -بازدهی نامحدود	سرمایه درگیر زیاد است-نوسانات کم برای ورود به موقعیت مورد نیاز است در حالی که به محض اینکه وارد شدید نوسانات بالا لازم میشود	محدود	نامحدود قابل توجه
دوپایه ای نامتقارن Long Strangle	صعودی نزولی	ریسک محدود-اگر قیمت دارایی پایه رشد یا سقوط چشمگیر کند سود آور است -سود نامحدود	نوسانات پایین برای ورود به استراتژی نیاز است،در حالی که به محض اینکه وارد شدید نوسانات بالا لازم می شود	محدود	نامحدود قابل توجه
پروانه ای خرید اختیار خرید Long Call ButterFly	رنج	ریسک محدود و سرمایه درگیر کم است- اگر دارای پایه نوسان پایین بعد از ورود نشان دهد می تواند سود آور باشد	بازدهی محدود - خیلی سخت برای تنظیم	محدود	محدود
کرکس(کندری) خرید اختیار خرید Long Call Condor	رنج	ریسک محدود و سرمایه درگیر کم- اگر قیمت دارایی پایه در دامنه محدوده بعد از ورود ،حرکت کند می‌تواند خیلی سودآور باشد	بازدهی محدود	محدود	محدود
استراتژی تبدیل conversion	صعودی رنج نزولی نوسانی	سود قطعی	هزینه ساز	محدود	محدود
اختیار فروش محافظت شده Protective Put	نزولی	محافظت از دارایی پایه	هزینه ساز	محدود	نامحدود
خرید جعبه ای Long Box	رنج	یک موقعیت کاملا پوشش داده شده می‌سازد که سود نهایی به میزان قطعیت پیش روی آن در آینده شناخته می شود	پیچیده -نیازمند قراردادهای بسیاری است تا موثر باشد- شکاف عرضه و تقاضا ممکن از ضمانت یک موقعیت سودآور را مشکل کند	محدود	محدود
فروش جعبه ای Short Box	رنج	یک موقعیت کاملا پوشش داده شده می‌سازد که سود نهایی به میزان قطعیت پیش روی آن در آینده شناخته می شود	پیچیده -نیازمند قراردادهای بسیاری است تا موثر باشد- شکاف عرضه و تقاضا ممکن از ضمانت یک موقعیت سودآور را مشکل کند	محدود	محدود
فروش مصنوعی دارایی پایه Short Synthetic Stock	نزولی	موقعیت فروش دارایی پایه را با هزینه بسیار کمی شبیه‌سازی می‌کند	دارای اهرم یکسانی با دارایی پایه اش است.	نامحدود	نامحدود
فروش ترکیبی Short Combo	نزولی	تقریبا موقعیت فروش دارایی پایه را با هزینه بسیار کمی شبیه‌سازی می‌کند	دارای اهرم یکسانی با دارایی پایه اش است.	نامحدود	نامحدود
استراتژی خرید تقویمی Long Call Calendar	رنج	ریسک محدود -می‌توان اختیار خرید کوتاه مدت تر را بر مبنای دوره‌های ماهیانه فروخت و درآمد کسب کرد	سود محدود- اگر قیمت دارایی مربوطه خیلی روشد کند می‌توان زیان آور باشد	نامحدود	محدود